众所周知，很多上市公司为了让财报好看，都会在业绩上做文章。乳企也不例外。

近日，母婴前沿收到一家贝因美托盘商反馈，2019年成为贝因美的托盘商后，有将近1亿临期奶粉还在库房积压，因为在入库前已将货款提前给到贝因美，贝因美再安排经销商陆续从它的库房提货，但是原计划的奶粉货品到现在都没有提完，导致尾款没有到位，货物大量积压，苦不堪言。

该托盘商还表示：大家别被贝因美的财报骗了，看起来销售业绩和利润都在上涨，其实是把没卖出去的奶粉压在我们手里，提前拿到钱做的财务假数据。

为此母婴前沿关注到贝因美的上市财报，其自2016年到2019年，净利润都处于亏损状态，最严重的是2017年全年亏损高达10.6亿。

即便是2019年也处于全年亏损1.03亿的境地，但让人奇怪的是，突然在2020年中报显示营业收入达到14.87亿，净利润做到4289.6万，同比上涨14.78%。

这样的反转财报让行业惊奇，受到疫情的影响和乳粉行业品牌集中度的提高，其他乳粉品牌下滑严重，而贝因美的财报还能做到如此亮眼，堪比乳企上市公司第一亮股。

除了托盘商的爆料，母婴前沿也关注到在今年6月，贝因美（02570）上市公司把旗下婴配粉子品牌“童享”的运营所有权连同所属公司“上海贝因美”以1791万元价格卖给B2B电商平台海拍客。

据业内人士反馈：这部分非业务形式的收入，也作为纯利润（几乎是0成本）并入财报体系里，让财报数据亮眼。

目前贝因美通过婴配粉注册配方制的品牌众多，但总部主推“爱加”作为核心婴配粉品牌，“舒好敏”低敏奶粉，“睛彩”奶基营养品和冠军宝贝营养米粉，外加“贝新尔”“昔倍护”特配奶粉来打造贝因美上市公司品牌闭环，但销售数据并未多争气。

截至目前，贝因美旗下共下来17个婴配粉品牌，除了“爱加”，大部分已经外包给承销公司进行运营销售，这其中包括上文提到的海拍客，还有达维优加（中山）婴童食品有限公司（承销臻爱系列）、安徽优亲贝贝母婴用品销售有限公司、上海添庆网络科技股份有限公司、孕婴联实业(上海)有限公司、纽菲特乳业（成都）有限公司、常州市千家万铺商贸有限公司等公司。

据爆料人反馈，贝因美为规避法律额风险，所有的托盘商明面上都签订承销合同